一、云南電力供應(yīng)以水電為主，未來新能源將貢獻主要增量

1.1 水電在云南電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位

云南電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中水電發(fā)電量占比八成且具備顯著季節(jié)性。云南是傳統(tǒng)水電大省，根據(jù)2021年數(shù)據(jù)，水電在省內(nèi)電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占比80%左右，且具備顯著季節(jié)性，年內(nèi)豐水季供應(yīng)占比甚至可達到90%以上。此外，其他電力種類占比分別為火電（11%）、風(fēng)電（6%）、光伏發(fā)電（1%）。因水電占相當大權(quán)重，云南總發(fā)電量也隨水電呈現(xiàn)季節(jié)性波動。

云南電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中水電裝機量占比七成，今年以來省內(nèi)總裝機幾乎沒增長。從裝機角度看，目前總裝機量1.07億千瓦，其中水電裝機量7762萬千瓦，占比73%，其次是火電（14%）、風(fēng)電（8%）、光伏發(fā)電（4%）。2021年3月起，云南省開始叫停部分效率低且破壞環(huán)境的小電站，因此水電裝機量今年來呈現(xiàn)凈減少的現(xiàn)象，其余三種電力中風(fēng)電（+1.2%）、火電（+0.9%）均增速緩慢，光伏雖增速較快（+9.1%）但裝機占比僅4%，發(fā)電量占比僅1%。因此從總裝機量來看，今年以來云南發(fā)電裝機容量增速緩慢，截至9月，云南裝機量增速僅0.38%。

各類電力年發(fā)電時間基本穩(wěn)定，但具備一定季節(jié)性。發(fā)電量與裝機容量換算關(guān)系為：發(fā)電量=裝機容量X發(fā)電效率X發(fā)電時間。根據(jù)此公式，我們可得出各類電力逐月發(fā)電小時數(shù)。根據(jù)2021年數(shù)據(jù)，水電全年發(fā)電小時占比（發(fā)電小時數(shù)/全年總小時數(shù)）47%，火電占比36%，風(fēng)電占比31%，光伏占比16%，各類電力全年發(fā)電小時數(shù)基本穩(wěn)定。從季節(jié)性角度，豐水期時，水電發(fā)電時間顯著增加，最高單月發(fā)電小時占比可達77%，其余類型電力發(fā)電時間則不同程度減少。

2022年云南主汛期來水同比偏枯3-4成。以云南六大水系之一的瀾滄江為例，瀾滄江流域雖上半年來水同比偏豐2-3成，但因第三季度主汛期(7-9月)來水同比偏枯 3-4成，前三季度來水總體同比偏枯1-2成。結(jié)合月度發(fā)電量數(shù)據(jù)來看，豐水期來水偏枯對發(fā)電量的影響在8月表現(xiàn)得尤為明顯。8月份，全省完成發(fā)電量405億千瓦時，同比-4%，環(huán)比-8%。其中水電359億千瓦時，同比-7%，環(huán)比-11%。

在水電短缺時，云南會首選火電調(diào)峰。2022年8月，由于豐水期降水量下降，總發(fā)電量特別是水電發(fā)電量逆勢下降（水電環(huán)比下降11%）；但社會用電量則逐月遞增，8月份，全省全社會用電量224億千瓦時，同比+23%，環(huán)比+14%。為保障電力供應(yīng)，8月火電發(fā)電量明顯提升（環(huán)比增長35%）。從8月情況來看，在水電出現(xiàn)問題時，云南會首選發(fā)電彈性較大的火電調(diào)峰，但云南火電成本較高，無法有效長期依靠火電解決用電缺口。

1.2 新能源項目成為云南電力建設(shè)主要發(fā)力點

2022年6月，云南省能源局發(fā)布了《落實穩(wěn)增長政策措施能源行動方案》。方案中對于各類電力建設(shè)進行了詳細規(guī)劃。水電方面，云南提出要加快重大水電項目建設(shè)；火電方面，云南將加快推進480萬千瓦項目前期工作，力爭部分2022年開工建設(shè)；新能源方面，云南計劃根據(jù)相關(guān)行動方案加快建設(shè)。根據(jù)我們整理，新能源建設(shè)涉及到的重要文件共三個，分別為：《關(guān)于征求2022年新能源項目投產(chǎn)并網(wǎng)有關(guān)意見建議的函》（2022.7.12）、《云南省2022年新能源建設(shè)方案》（2022.7.22）、《關(guān)于加快推進“十四五”規(guī)劃新能源項目配套接網(wǎng)工程有關(guān)工作的通知》（2022.4.8）。

2022年預(yù)計或?qū)⑼懂a(chǎn)新能源項目1625萬千瓦，貢獻新增發(fā)電量44億千瓦時。我們梳理了《關(guān)于征求2022年新能源項目投產(chǎn)并網(wǎng)有關(guān)意見建議的函》中的《2022年新能源項目投產(chǎn)并網(wǎng)項目清單》，該清單共包含124個項目，其中光伏項目97個，風(fēng)電項目27個。2022年預(yù)計投產(chǎn)光伏項目裝機量976萬千瓦，風(fēng)電項目709萬千瓦，合計2022年待投產(chǎn)1625萬千瓦。根據(jù)清單中項目的投產(chǎn)并網(wǎng)時間測算，2022年預(yù)計光伏新增項目可貢獻發(fā)電量18億千瓦時，風(fēng)電新增項目可貢獻發(fā)電量26億千瓦時，合計新能源新增項目貢獻44億千瓦時。

2023年預(yù)計或?qū)⑼懂a(chǎn)新能源項目1846萬千瓦，貢獻新增發(fā)電量120億千瓦時。《云南省2022年新能源建設(shè)方案》明確了2022年云南全省加快推動開工新能源項目355個，裝機3201萬千瓦，其中光伏項目350個，裝機3165萬千瓦；風(fēng)電項目5個，裝機36萬千瓦。

上述項目雖均力爭于今年開工，但建設(shè)投產(chǎn)時間不一。文件規(guī)定在時間計劃上，光伏項目按照2022年8月前完成項目備案，2022年10月前全面開工建設(shè)。裝機規(guī)模10萬千瓦及以下項目，2023年4月前應(yīng)具備投產(chǎn)條件；10萬千瓦以上項目，2023年6月前應(yīng)具備投產(chǎn)條件。風(fēng)電項目2022年11月底前具備核準條件，2023年7月前全面開工建設(shè)。

經(jīng)過對項目清單的梳理，我們預(yù)計云南2023年計劃建成光伏項目裝機量共1846萬千瓦，光伏新增項目可貢獻發(fā)電量120億千瓦時。

2024年預(yù)計或?qū)⑼懂a(chǎn)新能源項目1557萬千瓦，貢獻新增發(fā)電量101億千瓦時。在《關(guān)于加快推進“十四五”規(guī)劃新能源項目配套接網(wǎng)工程有關(guān)工作的通知》中，云南省能源局提出要按照2022-2024年每年開工2000萬千瓦新能源并留有富裕的原則，編制完成新能源項目接入系統(tǒng)方案（包括建設(shè)時序），同時提前修訂電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，加快新能源配套接網(wǎng)工程前期工作和建設(shè)，確保未來三年新增5000萬千瓦新能源項目全額消納。

該文件中的《云南省“十四五”規(guī)劃新能源項目清單》合計為2022-2024年規(guī)劃了5450萬千瓦新能源項目，其中2022年2102萬千瓦;2023年1792萬千瓦;2024年1557萬千瓦。清單無項目具體名稱以及時間表，故我們按《云南省2022年新能源建設(shè)方案通知》中2023年項目的投產(chǎn)進度測算2024年新增項目發(fā)電量，2024年新增發(fā)電量預(yù)計101億千瓦時。